今年前三季度可查配资实盘平台，传统基建巨头的日子不算“一帆风顺”，八大头部建筑央企中，有五家营业收入出现下滑，七家净利润表现缩水，甚至有企业降幅超过四成。
受房地产与基建放缓的影响，基建龙头们正走在转型的“十字路口”，因过往业务体量较大，要实现业绩持续增长压力不小，对应收账款的控制也是一大挑战。
不过，近年来建筑央企正将目光转向海外，在东南亚等国家接连签单，积极参与“一带一路”共建工作，海外基建市场涌现的机会，成为其转型发展的重要路径。
海外签单逆势增长
十一月初，在美洲巴拿马运河畔，巴拿马运河第四大桥东主塔承台首层混凝土正式开始浇筑，标志着这项巴拿马“最重要的工程”建设取得重大进展。
公开信息显示，巴拿马运河四桥主桥全长965米，是目前中资企业在拉美地区承建的最大单体桥梁项目，也是目前中巴两国最大规模的经贸合作项目。
据悉，中标该项目的是中国交建和中国港湾联营体。项目建设过程中，预计可创造3000个直接就业岗位；项目建成后，将改善运河两岸约200万人的出行。
中国交建是我国的基建出海龙头之一。近几年来，中国交建拿下的类似海外业务数量不少。2023年，该集团境外新签订单3197.46亿元，同比增长47.50%；2024年境外新签订单3597.26亿元，同比增长12.50%。2025年前三季度，该集团新签合同1.34万亿元，其中境外新签合同额2840.58亿元。
目前，中国交建在海外的业务范围涉及非洲、大洋洲、拉丁美洲、欧洲等，截至2025年6月30日，该集团共在139个国家和地区开展业务。
据第一财经梳理，目前国内基建巨头“出海”力度都不小。更显著的对比是，海外各类工程基建订单逆势增长，正成为这些集团新的增长极。
今年前三季度，中国中铁新签合同额15849.2亿元，其中境内新签合同额14182.8亿元，同比增长1.0%；境外新签合同额1666.4亿元，同比增长35.2%。
同期，中国铁建新签合同额15187.65亿元，其中境内业务新签合同额13139.44亿元，同比下降3.96%；境外业务新签合同额2048.21亿元，同比增长94.52%。
中国电建前三季新签合同额9045.27亿元，其中境内6907.73亿元，同比增长0.83%，境外2137.54亿元，同比增长21.45%，占总合同额的比重达23.63%。
中国能建前三季新签合同额9927.75亿元，其中境内新签合同额7280.98亿元，同比减少3.43%；但境外签约额同比增长12.67%，为2646.78亿元。
即便是业绩压力最明显的中国中冶，前三季度新签合同额为7606.7亿元，同比呈现下降14.7%，但其新签海外合同额为669.0亿元，同比增长10.1%。
今年来，海外签单增幅最大的是中国铁建。该集团管理层表示，公司高度重视海外业务发展，落实“海外优先”战略，签约了中吉乌铁路、沙特国王大学、坦赞铁路激活项目等一批重点项目，主要分布在非洲、拉美、中东等地区。
重大项目向头部聚集
传统基建巨头海外“掘金”，背后有何原因？对此各家公司均有相应观点。
在今年中期报告中，中国交建表示，今年以来国际局势变乱交织、地缘冲突延宕升级，但科技变革、产业变革催生出诸多新业态、新模式，基建行业发展面临新一轮整合，各国政府对于通过基础设施拉动经济的意愿进一步增强。
尤为重要的是，“一带一路”八项行动、中非“十大伙伴行动”以及若干多双边合作机制项下的系列部署安排，都为海外基建业务发展带来了新的机遇。在此之下，重大项目、优质项目正进一步向头部企业集聚。
中国电建给出了更细分的理由。该集团在中报中表示，目前全球基建投资缺口扩大，根据G20全球基础设施中心预测，到2030年全球基础设施投资需求与现有投入之间的缺口将达15万亿美元，其中亚洲占比超60%。
不仅如此，当前海外基建需求多样，并非只有传统的工程建设。麦肯锡数据显示，2023～2030年全球低碳基础设施投资规模预计达9.2万亿美元，可再生能源电站（光伏/风电）EPC合同占比将达35%，新能源、储能出海成为发展趋势。
新能源之外，海外矿业工程也持续走强，麦肯锡预测到2030年，全球矿产资源建设开发投资将增加3万亿至4万亿美元；此外，数字化飞速发展为能源产业带来新机遇，比如智能建造、装配式建筑、绿色建造等。
西部证券认为，目前海外工程增长趋势较好，近年来中国对外承包工程业务持续增长，“一带一路”新签占比基本保持80%以上，未来仍具备发展空间。
从各国的重大工程看，印尼计划将首都从雅加达迁至努山塔拉，并将推进2300公里收费公路建设；越南2025年计划完成约50个交通运输项目；泰国将投入超过1万亿泰铢，用于建设5条新轨道交通线路，未来9年内投入超过85亿泰铢用于水路交通建设；新加坡未来三年将推出逾5万套预购组屋等。
今年来，包括中国交建、中国电建等出海力度较大的巨头，均相继披露各类大单。
10月29日，中国电建宣布，下属子公司和秘鲁国家卫生投资计划署，签订了秘鲁皮乌拉大区高复杂性医院设计与施工项目合同，合同金额约65.68亿元。该项目位于秘鲁北部皮乌拉大区皮乌拉市，主要工程内容为新建一所医院。
10月10日，中国电建宣布，公司下属联合体与沙特阿菲夫可再生能源公司，签订了沙特阿菲夫1光伏和沙特阿菲夫2光伏项目合同，合同金额折合人民币分别约为58.43亿元、58.76亿元，合计约117.19亿元。
弥补业绩增长“颓势”
头部建筑央企集体“出海”，背后更重要的还是业绩及增长因素。
据第一财经梳理，今年前三季度，头部八大建筑央企中，仅中国电建、中国能建、中国化学实现营收规模的增长，同比增幅分别为3.04%、9.62%、1.26%，期内营收分别为4391亿元、3235亿元、1358亿元。
其他头部建筑央企如中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国交建，前三季度营收分别为15582亿元、7738亿元、7284亿元、5139亿元，同比降幅分别为-4.2%、-5.45%、-3.92%、-4.23%。业绩变动最大的是中国中冶，期内营业收入为3350亿元，同比降幅达到-18.78%，缩水接近两成。
归母净利润的变动更为显著。今年前三季度，头部八大建筑央企仅中国化学归母净利增长10.28%，其余几家头部的实际核心盈利均不同程度下滑。
净利下滑幅度最大的中国中冶，前三季度实现归属上市公司股东的净利润39.70亿元，同比减少41.88%；其中第三季度净利润为8.71亿元，同比下降67.52%。
其次是中国交建，前三季度营业收入为5139亿元，同比下降4.2%；归母净利润为136.5亿元，同比下降16.1%；扣非归母净利润为117.0亿元，同比下降13.5%；期内经营现金流净额为-657.9亿元。
中国中铁前三季度实现净利润174.9亿元，同比下降14.97%。业绩下滑主要由于整体营业总收入下降、毛利率小幅回落。其中，基础设施建设业务收入同比下降7.52%，设计咨询和装备制造板块，对整体盈利贡献也有限。
此外，中国电建前三季度实现营业收入4391.06亿元，同比增长3.05%；归属于上市公司股东的净利润为74.74亿元，同比下降14.86%。业绩下滑主要由于利润总额同比下降，以及盈利能力有所减弱。
从业绩的角度看，建筑央企拓展海外市场，一定程度上能缓解其营收增长“疲态”。
以中国中铁为例，上半年该集团在境内地区实现营业收入4755.31亿元，同比下降 6.83%；但在境外地区实现营业收入 369.71亿元，同比增长 8.34%。
同期，中国铁建实现境内营业收入4521亿元，同比减少-6.84%，毛利率9.03%减少0.27个百分点；境外营业收入370亿元，同比增加20.29%。
中国银河证券表示，从海外收入角度看，八大建筑央企在国内的营业收入比重普遍较高，海外业务占比均低于25%，仍有较大提升空间。
该机构认为，“一带一路”部分沿线国家，基建水平仍有较大提升空间。随着新一轮全球产业转移启动，东南亚成为最大受益区域，工业化进程加速将带动基建需求不断攀升；国内项目毛利率下滑，利润空间被压缩，中企出海将是大势所趋。
举报 第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系第一财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者
孙梦凡
相关阅读
“十五五”规划建议里那些有关中企出海的表述 | 跨越山海我国具备主动运筹国际空间、塑造外部环境的诸多有利因素。
49 11-04 08:45
专访瑞银徐宾：国际投资者对中企“出海”兴趣浓厚据徐宾观察，A股公司海外收入占比仍逐渐提升，反映出中企出海热度持续上升。目前，A股公司上半年的海外收入平均占比，从去年同期的约11%上升到13%至14%。
7 83 11-03 15:06
加纳贸工部长会见森大集团高管现在中资企业出海到非洲去投资，是非常好的窗口期。
269 10-12 20:26
日均6个企业团组出国商务洽谈，贸促会：为中企搭建更多出海平台今年以来，贸促会审批组展单位出国展览项目1623个，计划办展面积95万平方米。
6 89 09-28 13:38
“坚定维护中国企业正当权益”，商务部在纽约召开部分在美中资企业圆桌会商务部发言人表示可查配资实盘平台，希望美方为包括TikTok在内的中国企业在美持续运营提供开放、公平、公正和非歧视的营商环境。
94 09-24 22:52 一财最热 点击关闭文章为作者独立观点，不代表专业炒股配资门户_线上股票配资门户_鑫东财配资观点
