转自：证券日报做杠杆炒股
本报记者 殷高峰
光伏行业或迎来拐点。据上海有色网数据，8月6日，国内部分组件企业报价开始上调，上调幅度约为0.01元/瓦—0.02元/瓦。而在8月3日，多晶硅主力期货合约单日暴涨2960元/吨，收盘报35890元/吨，彻底扭转持续阴跌态势。8月7日，多晶硅主力期货合约收盘报37040元/吨，上涨2.95%，盘中一度上涨超6%。
“此次上涨主要受政策预期等多重利好驱动。”西安工程大学产业发展和投资研究中心主任王铁山在接受《证券日报》记者采访时表示，近期，从能耗国标划定红线到统一成本标尺，从价格合规指导到硅料龙头签署“倡议书”，多重利好使得市场对于光伏行业“反内卷”持续推进的预期明显升温。
多重利好密集落地
过去两年，光伏行业深陷内卷式竞争泥潭。据中信建投期货研究发展部7月31日测算数据，硅料、硅片、电池片、组件的完全成本利润率分别约为-49.98%、-73.45%、-16.27%和0.18%。从披露的2026年半年度业绩预告看，多家光伏龙头仍处在亏损之中。
为了从根本上扭转这种局面，近期相关政策密集落地。7月2日，工业和信息化部联合国家发展改革委、国家市场监管总局发布三项光伏能耗能效强制性国家标准，将于2027年1月1日实施。7月27日，在国家市场监管总局、工业和信息化部指导下，中国光伏行业协会发布团体标准《光伏行业成本核算模型通则》，该标准终结了“成本多少各说各话”的行业乱象。7月31日，国家市场监管总局在江苏盐城市对光伏行业开展价格合规指导，要求企业强化成本核算管理，建立健全价格合规制度，抵制恶性低价竞争。
“能耗标准规范生产准入，成本核算标准引导合理定价，价格合规指导推动制度落地，共同构成行业管理的完整体系。”王铁山表示，这标志着光伏行业遏制低价竞争已从行业自律迈入标准化监管阶段。
与此同时，企业层面也在积极推进。8月6日晚，通威股份有限公司、协鑫科技控股有限公司（以下简称“协鑫科技”）等8家硅料龙头共同签署了一份《反内卷倡议书》，承诺所有光伏产品销售价格（含招投标报价）均不得低于依据《光伏行业成本核算模型通则》核算的对应成本。
“监管层统一推动全产业链价格回归合理区间。上游硅料杜绝亏本倾销将形成自上而下的正向传导，逐步终结全链条恶性低价内卷，加速各环节盈利修复。”协鑫科技相关负责人对《证券日报》记者表示，本次守住成本销售底线绝非企业私下协商统一定价，各家售价底线由自身真实生产成本自然形成，不存在联合定价行为，不属于价格同盟，本质是全产业链企业共同遵照现有法律法规开展经营。
涨价逻辑与博弈空间并存
对于此轮价格上涨，“主要受到政策预期的驱动，行业‘反内卷’正逐步由倡议走向制度化、规范化。”上海有色网光伏高级分析师郑天鸿对《证券日报》记者表示，近期多晶硅现货市场整体呈现封盘惜售态势，主流硅料企业暂停低价出货，多晶硅意向报价上调至成本线附近。
据上海有色网测算，当前国内TOPCon 210R组件成本指数为0.715元/瓦。随着上游多晶硅意向价格上调，行业预期硅料报价将修复至40元/千克区间，对应组件综合成本将抬升至0.74元/瓦左右，单瓦成本上涨0.025元。
然而，在郑天鸿看来，价格的反弹能否持续，仍面临现实考验。从供给端看，多晶硅产量仍在增长。据上海有色网数据，7月份多晶硅产量增至10.46万吨，预计8月份将进一步攀升至11.41万吨。库存方面，截至7月底，硅片库存已升至28.5GW。
从下游终端市场来看，2026年上半年，我国新增光伏装机仅72.07GW，同比下降66.04%。“集中式光伏项目仍处于低价备货周期，对涨价接受度偏低。”郑天鸿分析称，组件价格上行将直接压缩终端项目IRR（内部收益率），叠加当前光伏行业仍处于周期低谷、产业链供需格局尚未完全修复，本轮组件涨价能否全面落地并持续走强，后续仍将面临上下游激烈的博弈与验证。
尽管短期仍存博弈，但业内对行业前景持积极态度。“在清晰法律竞争边界下，高生产成本产线将天然丧失市场化竞争能力，市场自发完成优胜劣汰。”协鑫科技相关负责人称，叠加能耗指标、低碳准入等硬性行业标准，双重约束将加速低效、高碳落后产能出清。
多重利好共振之下，光伏产业链正站在从“价格洼地”到“拐点初现”的关键节点。但这是情绪驱动的短暂反弹，还是供需格局真正改善的周期反转？“答案取决于产能出清的程度与终端需求修复的节奏。”在王铁山看来，真正的拐点，是行业竞争逻辑从“拼价格”彻底转向“拼质量”“拼技术”。
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责任编辑：江钰涵 做杠杆炒股
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